飞机租赁公司在购买和租赁其飞机系列中的每架飞机时都习惯成立一个单独的公司。对于较大的租赁公司来说，这可能意味着公司需要管理运营数十家公司并产生相应的成本。
有哪些选择？通常考虑的一种选择是采用信托，但这会产生一些问题，因为信托的概念本身在承租人运营的司法管辖区可能不为人所知，而且是受到与公司法大不相同的普通法和成文法约束的。
百慕大有两种选择可以提供更高的成本效率和更方便的管理。
第一种选择是独立账户公司。百慕大独立账户公司（SAC）是百慕大保险公司和投资基金使用的众所周知并受到普遍认可的结构。独立账户公司提供的好处包括运营效率、灵活性以及对独立账户彼此的资产和负债的安全分离。这些好处对航空业同样有利，百慕大SAC对飞机持有来说是个有用的工具。
什么是SAC？
独立账户公司是具有法定权力的公司，可以创建无限数量的账户，这些账户在法律上是与SAC内的其他账户以及SAC的总账户（由与独立账户没有关联的资产和负债组成）分开的。建立一个独立账户不会导致创建一个与SAC不同种类的单独法律实体。通过SAC与某个独立账户关联的任何资产均专为该独立账户持有者的利益以及与该独立账户相关交易的任何对手方的利益而持有。同样，因某个特定独立账户的交易而产生的任何负债，只能从与该独立账户关联的资产中支付。在签订合同时，SAC必须明确声明，该SAC只对相关的独立账户起作用。
分离与保护
资产和负债在法律上的分离是SAC的一个重要特征。一个账户的破产不会影响到另一个账户的偿付能力或生存能力。百慕大最高法院在处理资不抵债的情况时，一贯维持独立账户的分离性，并确保单个独立账户的资产仅适用于该特定独立账户的债权人和账户持有人。
效率和灵活性
SAC的一个主要好处是，它无需合并多个有限责任实体来持有相互独立的资产。这在法律和公司注册费方面产生了很大的效率。一种具有最低应税资本的公司行政管理结构可支持多种持有，但只需支付一笔公司注册费便可建立实体，这样每个账户的费用就少很多。百慕大还提供一个优势，即只对前四个独立账户收取年费。任何额外账户都无需支付额外的政府费用。在同一个实体中实行集中管理控制还可节省持续的公司秘书费（通常按公司支付）和一般运营成本。
每个独立账户都可根据其独立资产的具体情况而定制设立，同时也要考虑到公司的整体利益。
SAC飞机持有结构
为飞机租赁公司设立的百慕大SAC可显著降低成本并简化管理。租赁公司可成立一家百慕大豁免公司，然后为每架飞机创建一个单独的独立账户。对于拥有20多架飞机的租赁公司而言，有效地管理和处理20个独立公司的事务与有效地管理和处理一个拥有20个独立账户的百慕大SAC相比，后者所节省的金钱和时间是相当可观的。由于百慕达SAC在国际上广为人知并受到尊重，因此这种类型的结构应该是往往涉及飞机融资和再融资的贷方可以接受的。SAC对资产和负债的法律分离为贷方提供了其需要的保证，即就总帐户和/或针对另一架飞机的另一个独立账户与SAC签订合同的其他贷方将不会对其所涉独立账户的资产提出索赔。
合并独立账户公司
第二种选择是根据百慕大最近通过的《2019年合并独立账户公司法》（《ISAC法案》）成立的合并独立账户公司（ISAC）。
ISAC是可创建具有独立法律地位的合并帐户的独立帐户公司，具有可与ISAC核心实体分离的优势。对于希望为其账户创建在法律上进行不同治理的成员而言，这可能是一个颇具吸引力的特点。《ISAC法案》旨在吸引希望拥有和经营自己独立的孵化器企业或项目的投资者，可与核心ISAC共享后台功能和成本，直到他们准备好进入下一个阶段为止，到时侯就可将合并账户分拆成各个独立的公司。但是，ISAC对于为不同飞机进行融资的租赁公司也可能会有用，适用的情形是所涉融资方想要确定他们进行交易的账户具有独立的法律地位。
结论
SAC或ISAC是传统公司结构的一种稳健且具有成本效益的替代方案。对于拥有多架飞机的飞机租赁公司来说，这些是有用的工具。这种结构可使其自定义定制结构，使得每个独立账户的资产与其他账户的债权人分离开来。鉴于百慕大名列于欧洲联盟的完全合作税务管辖区名单中，并且因其反洗钱和反恐怖融资制度而获得了加勒比金融行动特别工作组（FATF）的最高评级，可以说百慕大的SAC或ISAC为持有多架飞机提供了最理想的、经济高效的解决方案。
